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军工行业信息周报:国企改革底线明确,顶层方案即将落地

发布时间:2015-06-09    研究机构:招商证券

本周申万国防军工指数上涨4.64%,回顾了本周行业信息和重点公告,维持对行业的投资评级“推荐”。推荐关注标的中航飞机、中航机电、中国卫星、中航资本、航天电器、宝胜股份(600973)、振华科技、中航动力、成发科技。

国防军工板块本周上涨4.64%,2015年累计上涨114.05%。国防军工指数出现回调,在申万一级28个子行业中涨幅最低。

国企改革顶层方案即将落地,防止国资流失等改革底线划定。习近平主持深改小组第十三次会议,通过了《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》、《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》等文件,强调了国企改革的大方向和底线。我们认为,在划定国企改革底线后,国企改革顶层设计方案随时可能出台,全国范围内的国企改革将加速推进。国防军工行业是国企改革的深水区也是最具挑战的行业,国家划定底线对军工行业改革有利。目前军工行业相对其他行业市场化水平要低很多,在国家明确的改革底线范围内有较大的空间。后续改革中,国家将在保持对国防军工绝对控制权的条件下,逐渐减持和淡出、提高军工单位资产证券化水平及采取员工持股等市场化激励措施,推动军工企业改革取得实质性进展,强烈建议关注具备国企改革概念的军工上市公司。

国防科技工业发展战略委员会成立,辅助军工改革顶层决策。委员会是国防科技工业发展战略咨询平台,将着眼国家安全和长远发展,落实中央重大战略决策部署,加强战略性、综合性、前瞻性问题研究,为国防科技工业改革发展和科技创新提供政策建议和咨询意见。委员会由国防科工局局长许达哲兼任主任、科学院院长白春礼、工程院院长周济担任顾问,以及其他10位院士和专家组成。我们认为,国防科技工业在核、航天、航空等领域取得了显著的发展成就,但与世界先进水平存在差距,委员会的成立将为顶层决策提供支持,加快推动军工企业改革、实现军民融合战略和强军目标。

军民融合战略继续推进,“民参军”政策法规培训成功举办。工信部、科工局、深圳市政府共同举行“民参军”政策法规培训,推动民口单位参与国防建设,促进军民融合深度发展格局尽快形成。我们认为,军民融合战略是协调经济建设和国防建设共同发展的重要举措,通过市场化竞争将提高军工国企效率、为民企的先进技术服务国防扫清障碍、提高利用资本市场资金能力,建议关注具备“民参军”技术实力和“军转民”拓展空间的标的。

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