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军工行业事件点评:国务院印发《中国制造2025》

发布时间:2015-05-20    研究机构:招商证券

经李克强总理签批,国务院日前印发《中国制造2025》,部署全面推进实施制造强国战略,这是我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领。

国际产业分工格局重塑,制造业转型升级迫在眉睫。当前,新一轮科技革命和产业变革与我国加快转变经济发展方式形成历史性交汇,制造业转型升级已成为我国经济发展的必然要求。我国传统的增长模式受到资源、环境双重约束走到尽头;金融危机后世界各国重新重视实体经济,发达国家制造业回归和发展中国家低成本竞争,对我国经济形成双重挤压。经济增速持续放缓说明中国必须告别依靠资本投入拉动经济增长,依靠人口红利以及以低端代工为主的产业带动增长的不可持续方式,化挑战为机遇,通过制造业转型升级,在国际产业分工格局重塑过程中,抢占制造业新一轮竞争制高点。

通过“三步走”实现制造强国的战略目标。

--力争用十年时间,迈入制造强国行列:到2020年,基本实现工业化,制造业大国地位进一步巩固,制造业信息化水平大幅提升;到2025年,制造业整体素质大幅提升,创新能力显著增强,全员劳动生产率明显提高,两化(工业化和信息化)融合迈上新台阶。

--到2035年,我国制造业整体达到世界制造强国阵营中等水平:创新能力大幅提升,重点领域发展取得重大突破,整体竞争力明显增强,优势行业形成全球创新引领能力,全面实现工业化。

--新中国成立一百年时,制造业大国地位更加巩固,综合实力进入世界制造强国前列:制造业主要领域具有创新引领能力和明显竞争优势,建成全球领先的技术体系和产业体系。

大力推动航天航天装备、海洋工程装备及高技术船舶等重点领域突破发展。

--航空装备:加快大型飞机研制,适时启动宽体客机研制,鼓励国际合作研制重型直升机;推进干支线飞机、直升机、无人机和通用飞机产业化。突破高推重比、先进涡桨(轴)发动机及大涵道比涡扇发动机技术,建立发动机自主发展工业体系。开发先进机载设备及系统,形成自主完整的航空产业链。我们认为,航空工业代表一个国家经济、技术、工业化水平和国防等综合实力和最高水平,航空技术的突破需要实现系统集成能力与基础工业能力的双重突破,是检验中国制造转型升级成功与否的重要标志。

--航天装备:发展新一代运载火箭、重型运载器,提升进入空间能力。加快推进国家民用空间基础设施建设,发展新型卫星等空间平台与有效载荷、空天地宽带互联网系统,形成长期持续稳定的卫星遥感、通信、导航等空间信息服务能力。推动载人航天、月球探测工程,适度发展深空探测。推进航天技术转化与空间技术应用。我们认为,我国航天领域重大项目取得了举世瞩目的成果,也是与世界领先水平最接近甚至局部有所超越的领域,航天装备在制造业转型升级中将率先取得突破,并带动航天应用特别是卫星应用产业获得高速增长。

--海洋工程装备及高技术船舶:深海探测、资源开发利用、海上作业保障装备及其关键系统和专用设备。推动深海空间站、大型浮式结构物的开发和工程化。形成海洋工程装备综合试验、检测与鉴定能力,提高海洋开发利用水平。突破豪华邮轮设计建造技术,全面提升液化天然气船等高技术船舶国际竞争力,掌握重点配套设备集成化、智能化、模块化设计制造核心技术。

我们认为,近期东海和南海周边国家领海争端加剧、美国高调介入南海对我国制约,加强海防装备建设和转型升级意义重大。这不仅是保护丰富的海洋资源的需求,更重要的是向国际社会展示我国具备构建国际新秩序的国防实力,从而确保我国推行“一带一路”战略、亚投行等战略顺利实施。

深化体制机制改革,完善政策制度保障。建设制造强国,要进一步深化改革,完善政策措施,建立灵活高效的实施机制,营造良好环境,具体包括:深化国有企业改革,完善公司治理结构,有序发展混合所有制经济;稳步推进国防科技工业改革,推动军民融合深度发展;深化金融领域改革,拓宽制造业融资渠道,降低融资成本;引导风险投资、私募股权投资等支持制造业企业创新发展;加强财政资金对制造业的支持,重点投向高端装备等制造业转型升级的关键领域;大力推动国防装备采用先进的民用标准,推动军用技术标准向民用领域的转化和应用;稳步推进国防科技工业改革,推动军民融合深度发展……等一系列金融和财税扶持政策、制度。

我们认为,军工企业将是制造业升级转型过程中国企改革的重点,后续还将有一系列实质性政策落地。军工上市公司将充分利用资本市场融资、采用员工激励等市场化方式发展壮大,依靠军民融合战略拓展市场空间、提升武器装备研制水平,实现转型升级。

重点推荐标的:中航飞机、中航动力、中国卫星、中直股份为代表的航空航天装〃备制造龙头;海兰信、中航机电、航天电器、宝胜股份(600973)等军民融合、加速推进智能制造以及互联网应用等优质配套单位。

申请时请注明股票名称