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军工行业周报:军工整体表现欠佳,重点关注发动机板块

发布时间:2015-04-14    研究机构:方正证券

投资要点

一周观点:

本周(2015.4.6-2015.4.12)军工表现不佳,中证军工指数下跌1.24%,大幅落后大盘5.41个百分点。核电板块如沃尔核材、浙富控股和应流股份等表现较好,其他热点较为散乱。我们近期持续提示军工股进入震荡期的风险,在前期对政策预期较为充分的情况下,军工股进入相对的低回报期以等待政策推进和落实。而从市场风格上看,以创业板为代表、以信息产业类个股为龙头的小盘成长股在本周大幅震荡,也给近期以军工信息产业子板块为龙头的军工股造成不利影响。

短期震荡无损军工行业优势,政策红利释放、确定的内生增长和大概率的资产整合注入等将带来军工股长期高回报。而在现在市场环境下,重点关注前期表现滞后但近期动作频频的中航系,尤其是与两机专项和发动机公司相关的发动机板块--中航动力(600893)、中航动控(000738)和成发科技(600391)。长期我们持续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线,强烈推荐航天信息(600271)、振华科技(000733)和日发精机(002520)。

行业动态:

1、重庆市建成航天航空用不锈钢研发平台

2、中国北斗系统全球组网首颗卫星发射成功

3、中航工业完成收购美航空标准件公司

上市公司动态:

1、应流股份投资中子吸收材料产业深入拓展核电新产品

2、恒天天鹅拟置入大股东军事通信资产

4、宝胜股份(600973)获得高新技术企业证书

5、雷柏科技4月无人机有望量产

风险提示:1.军工改革停滞或进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。

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