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军工行业事件点评:国务院常务会议强调加大国企国资改革力度

发布时间:2015-03-27    研究机构:招商证券

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,强调加大国企国资改革力度,以国资国企改革优化资源配置,大力推动中国制造由大变强实现制造业升级。航空航天航海领域优秀企业将分享制度红利。

会议强调加大国企国资改革力度,军工央企继续受益改革红利。李克强要求遵循国际规则,把重组各项工作做深做细,确保企业稳定运营,促进效益提升;要继续加大国企国资改革力度,充分发挥市场机制作用,促进强强联合,优化资源配置,完善公司法人治理结构,推进核心技术突破和商业模式创新,增强国企活力,打造向全球竞争新优势。我们认为,十大军工央企将受益于国企改革带来的一系列制度红利,一条主线是军工资产证券化继续提速,第二条主线是国企员工持股等市场化激励政策。

推动制造业由大变强,航空航天装备和海工船舶入选十大重点发展领域。会议指出,制造业是国民经济的重要支柱和基础,要推动中国制造由大变强;航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶入选重点发展的10大领域。

我们认为,航空工业素有“工业之花”的美誉,是衡量一个国家经济、技术、工业化水平和国防实力的重要标志。航天工业取得了举世瞩目的成果,嫦娥探月工程、北斗导航系统、新一代大推力运载火箭代表了中国最先进制造的水平,也是与世界领先水平最接近甚至局部有所超越的领域。航空航天企业在中国制造业转型升级中起积极作用是大概率事件,将率先实现“中国制造2025”的转型升级目标。

会议再次强调发展海洋工程装备及高技术船舶制造技术,结合前期解放军海军将领首次证实国产航母正在建造、七部门联合发布《关于加强海洋调查工作的指导意见》等一系列加强海洋装备建设力度的政策和实质性进展,我们认为国家对保护海洋利益的需求已经迫在眉睫。目前东海和南海周边国家在中国崛起的关键阶段已经准备做最后一搏,企图侵占争议海域,而本届政府有由“韬光养晦”向更加强调“有所作为”明显的风格转变,促使我们继续推荐关注船舶制造、海洋防务领域优秀标的。

继续强烈推荐具有国企改革、航空航天和海工船舶及海洋防务领域拥有先进制造技术的企业:中航机电、中国卫星、宝胜股份(600973)、海兰信、中航动力、中航飞机、中直股份、北斗星通。

风险提示:国企改革进度不及预期;航空航天和海工船舶装备的技术风险。

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