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宝胜股份:新品层出不穷,电网投资拉动可期

发布时间:2010-04-06    研究机构:浙商证券

公司业绩大幅增长

报告期内,公司实现营业收入38.79亿元,同比下降14.29%;实现利润总额1.25亿元,同比增加767.55%;净利润1.05亿元,同比增长1955.94%。拟以总股本1.56亿股为基数,每10股派现金1.00元(含税)。

铜价下降是公司销售收入减少的主因

09年,公司营业收入较08年下降14.29%,主要是因为公司产品主要原材料——铜的均价较08年下降了22.90%;公司净利润较08年上升了1955.94%,主要是因08年受金融危机影响,净利润基数较小。报告期内,公司产品综合盈利能力提高,毛利率达12.27%,同比增加2.94个百分点。

新产品层出不穷 海外市场销售保持较快增长

报告期内,公司军工电缆、核电电缆、航空电缆、超导电缆、风能电缆、太阳能光伏电缆的产品研发生产加速进行,高端市场占有率有所提升。 在全球经济低迷的大环境下,公司新签出口订单4.37亿元,同比增长38.22%,完成出口供货2.24亿元,增长17.98%,为设立海外销售公司建立国外直销平台奠定了基础。预计公司2010年实现营业收入将超过45亿元。

风险因素

铜材涨价风险、超导电缆等新品市场拓展风险、全球经济复苏迟滞风险。

投资建议

2010-2011年公司每股收益0.81元和0.95元,对应目前股价的动态市盈率为26和22倍,维持对公司“买入”的投资评级。

申请时请注明股票名称